¿Cuál es la composición de la deuda española?

Juan R. Rallo muestra la composición de la deuda no financiera española al cierre del 2013 (empresas, familias y Administraciones Públicas), destacando un dato muy relevante: a finales del 2008, la deuda empresarial era de 801.000 millones superior a la deuda pública; a finales del 2013, dicha diferencia se sitúa en 5.800 millones tras el desapalancamiento y esfuerzo privado en reducir su deuda, y el crecimiento exponencial de endeudamiento llevado a cabo por las administraciones públicas, por los enormes déficits de gastos que va acumulando año tras año, al no querer reducir los insostenibles gastos estructurales creados durante la gestación de la burbuja.

Artículo de su blog personal:

"En 2008, la inmensa mayoría de la deuda española era deuda privada: veníamos de una burbuja de endeudamiento barato financiada por ese monopolio público llamado BCE y los pasivos de las Administraciones Públicas apenas suponían el 18% del total, mientras que los pasivos de familias y empresas no financieras ascendían al 82%.

Deuda no financiera española en 2008

  

Fuente: Banco de España

Fruto de aquellos polvos, los distorsionados lodos actuales. Tras cinco años de crisis, el sector privado ha ido desapalancándose con fuerza (380.000 millones de euros de menor deuda, desde finales de 2008), y el sector público ha pasado a hiperendeudarse (540.000 millones de mayor deuda desde entonces), con lo que la radiografía del endeudamiento en España debe cambiar.

A finales de 2013, y a partir de los datos del Banco de España, la deuda privada familiar es de 786.000 millones de euros, la deuda privada empresarial es de 1,018 billones de euros y la deuda pública de 1,012 billones de euros. Conviene aclarar que los algo más de 50.000 millones de pasivos de empresas públicas los he incluido, a diferencia de lo que hace el Banco de España, entre la deuda pública y no entre la deuda privada empresarial.

De este modo, los porcentajes cambian un poco: la deuda pública ya no es el 17% del total, sino el 36%, y el peso de la deuda empresarial cae del 48% al 36%. El sector público sigue sin ser el sector institucional con más deuda en España, pero en unos meses dejará de serlo.

Deuda no financiera española en 2013

Fuente: Banco de España

Tal vez deberíamos pensárnoslo dos veces antes de afirmar que el problema de España es la deuda privada y no la deuda pública. Evidentemente, la deuda privadaes un problema, pero la deuda pública también es un problema. Diría más, la deuda privada va siendo cada vez un problema menor, mientras que la deuda pública se está convirtiendo en un problema expansivamente mayor. Confío en que el último gráfico termine de aclarar el muy peligroso camino que estamos siguiendo."

 Evolución de la deuda no financiera española (millones de euros)

Fuente: Banco de España